כל סטארטאפ מכיר את הרגע שבו עולה השאלה: כמה זמן באמת נשאר לנו עד שהכסף ייגמר?
גם חברות עם מוצר מצוין, לקוחות מרוצים וגיוסים מוצלחים עלולות למצוא את עצמן במשבר תזרימי אם אינן עוקבות אחר קצב שריפת המזומנים שלהן. כאן נכנס לתמונה אחד המדדים החשובים ביותר בניהול פיננסי של חברה – Burn Rate.
במאמר זה נסביר מהו Burn Rate, איך מחשבים אותו, מה ההבדל בין Gross Burn ל-Net Burn, וכיצד ניתן להאריך את ה-Runway של החברה.
מהו Burn Rate?
Burn Rate הוא קצב שריפת המזומנים של החברה – כלומר, כמה כסף יוצא מהחשבון בכל חודש. המדד מסייע להבין כמה זמן החברה יכולה להמשיך לפעול עם יתרת המזומנים הקיימת, האם קצב ההוצאות נמצא בשליטה ומתי ייתכן שיהיה צורך בגיוס הון נוסף.
עבור חברות צעירות וסטארטאפים, מדובר באחד המדדים החשובים ביותר, שכן הוא מספק תמונה ברורה של מצבה הפיננסי של החברה ושל יכולתה להמשיך לצמוח.
למה חשוב לעקוב אחר Burn Rate?
גם כאשר ההכנסות גדלות, אין זה אומר בהכרח שהחברה מתקרבת לרווחיות. במקרים רבים ההוצאות גדלות בקצב מהיר יותר.
מעקב שוטף אחר Burn Rate מאפשר לזהות בעיות תזרימיות מוקדם, לקבל החלטות עסקיות מבוססות נתונים ולתכנן גיוסי הון בזמן. חברות רבות אינן נסגרות משום שאין להן מוצר טוב, אלא משום שהן נשארות ללא מזומנים.
Gross Burn לעומת Net Burn
נהוג להבחין בין שני סוגי Burn Rate.
Gross Burn
מודד את כלל ההוצאות החודשיות של החברה, ללא קשר להכנסות. הוא כולל הוצאות כמו שכר עובדים, שיווק, שכירות, תוכנות, שירותי ענן וספקים.
לדוגמה, אם ההוצאות החודשיות עומדות על 450,000 ₪, ה-Gross Burn יהיה 450,000 ₪.
Net Burn
מודד כמה כסף החברה מפסידה בפועל בכל חודש לאחר קיזוז ההכנסות.
אם החברה מוציאה 450,000 ₪ ומכניסה 170,000 ₪ בחודש, ה-Net Burn שלה הוא 280,000 ₪. זהו הנתון שרוב המשקיעים מתמקדים בו, משום שהוא משקף את קצב הירידה במזומן.
איך מחשבים Runway?
Runway הוא פרק הזמן שבו החברה יכולה להמשיך לפעול לפני שתזדקק למימון נוסף.
הנוסחה פשוטה:
Runway = יתרת המזומן ÷ Net Burn החודשי
לדוגמה, אם בקופת החברה יש 6 מיליון ₪ וה-Net Burn עומד על 300 אלף ₪ בחודש, ה-Runway הוא 20 חודשים.
אילו הוצאות משפיעות על Burn Rate?
כמעט כל הוצאה תפעולית משפיעה על קצב שריפת המזומנים. בין הגורמים המרכזיים ניתן למצוא שכר עובדים, גיוס עובדים חדשים, תקציבי שיווק, השקעות בפיתוח מוצר, שירותי ענן, רישיונות תוכנה, שכירות ותשלומים לספקים.
לעיתים גם החלטה אחת משמעותית, כמו הרחבת צוות או השקת קמפיין שיווקי גדול, יכולה לשנות באופן משמעותי את ה-Burn Rate.
מהו Burn Multiple?
Burn Multiple הוא מדד שבוחן כמה כסף החברה שורפת כדי לייצר הכנסה חדשה.
החישוב הוא:
Burn Multiple = Net Burn ÷ Net New ARR
ככל שהתוצאה נמוכה יותר, כך החברה משתמשת בכסף בצורה יעילה יותר ומציגה צמיחה איכותית.
איך ניתן להקטין את ה-Burn Rate?
המטרה אינה בהכרח לקצץ בכל הוצאה, אלא לנהל את המשאבים בצורה חכמה יותר. בחינה מחודשת של תקציבי השיווק, שיפור תהליכי הגבייה, התייעלות תפעולית והתמקדות בפעילויות שמייצרות ערך עסקי יכולים להאריך את ה-Runway מבלי לפגוע בקצב הצמיחה.
אחת הטעויות הנפוצות היא להסתכל רק על יתרת הכסף בבנק ולהתעלם מקצב ההוצאות. טעות נוספת היא לא לעדכן תחזיות פיננסיות באופן שוטף או להמתין זמן רב מדי לפני שמתחילים בתהליך גיוס הון. ככל שה-Runway מתקצר, כך גם כוח המיקוח מול משקיעים עלול להיחלש.
איך Brooks-Keret יכולה לעזור?
ניהול Burn Rate דורש הרבה יותר ממעקב אחר מספרים. הוא מחייב תחזיות פיננסיות מדויקות, בקרה שוטפת ותכנון קדימה.
צוות המומחים של Brooks-Keret מלווה חברות וסטארטאפים באמצעות שירותי CFO, בניית תחזיות פיננסיות, ניהול תזרים מזומנים והכנה לגיוסי הון. ליווי מקצועי מאפשר לזהות סיכונים מוקדם, לקבל החלטות מבוססות נתונים ולהאריך את מסלול הצמיחה של החברה.
Burn Rate הוא אחד המדדים החשובים ביותר להבנת מצבה הפיננסי של חברה. מעקב קבוע אחר קצב שריפת המזומנים, לצד תכנון נכון של הוצאות והכנסות, מאפשר להאריך את ה-Runway, להיערך לגיוסי הון בזמן ולבסס צמיחה יציבה לאורך זמן.
